西アフリカの小さな島国サオトーメプリンシペは、数年にわたってIMF・世銀の厳しい構造調整プログラムを実施した結果、２００７年３月にHIPCsイニシアティブによる「完了点」に達し、多国間債務帳消しイニシアティブ（MDRI)による債務帳消しを受けた。HIPCsのなかでは２２番目の国となった。
　これは、IMF・世銀が強制したもので、マクロ経済の安定化、貧困戦略の遂行、財政均衡化、教育と医療の向上とマラリア対策などを指す。
　サオトーメプリンシペは「チョコレート島」と呼ばれる。これは、同国がココアの輸出に依存していることから来ている。
　サオトーメプリンシペには、１９８７年よりIMF・世銀の構造調整プログラムが導入された。とくに、ココア生産農民のための国営の買い上げ機関の民営化問題は大多数を占める小農民にとって打撃であった。さらに２０００年以来、ココアの国際市場価格の下落により、打撃を蒙った。財政赤字とともに、貿易赤字が悪化した。GDPは、１９８０年に４，９３０万ドルであったが、２０００年には４，３５０万ドルに減少している。一方、対外債務は１９８０年には２，３５０万ドルから、２０００年には２億９，３６０万ドルに急増している。１９８０年の債務／輸出比は１００．７％であったものが、１９９８年には２，０００％になっている。以来、１９９９年から２００２年にかけて、１，８００％を記録している。
　その結果、国連開発計画（UNDP）による人間開発指数では、１７７カ国中、１２７カ国という低い状態にとどまった。
　２００２年、サオトーメプリンシペはIMG・世銀の新しい条件、つまりガバナンス、構造改革、財政支出の削減政策の遂行を強いられた。金融、通信、エネルギー部門の民営化を強制された。税制に関しては、間接税の増税、国内外平等な投資基準、利潤の自由な本国送還制度、外国資本に対する免税措置などが強制された。
　これらは、サオトーメプリンシペ沖合いのギニア湾で石油の埋蔵が発見されてから、にわかに重要な課題となった。　　
　石油は今後、サオトーメプリンシペの主要な収入になるだろう。石油開発は２０１２年にはじまることになっている。とくにギニア湾の石油の埋蔵はペルシャ湾に匹敵すると見られている。
　サオトーメプリンシペは、世界で最も重債務国に属する。１９９９年、債務総額は２億９，４００万ドルであり、GDP比では６２４％に上った。
　２０００年、同国はHIPCsイニシアティブによる「決定点」に達し、９，７００万ドルの債務帳消しを受けた。これは、「債務の持続可能性」と呼ばれるものであった。一方、パリ・クラブは２００年３月、債務のリスケを行なった。
　２００２年７月、同国政府はIMFの「貧困削減成長基金（PRGF）」を受け入れ、２００２年１２月には世銀の貧困削減戦略ペーパー（PRSP）を受け入れた。これは、完了点に達するための条件である。
　しかし、その後同国の通貨と財政政策のガバナンスが不備であるとして、HIPCsのリストから外された。
　２００５年になってようやく同国のPRGFが承認されて、２００７年３月、完了点にたっしたことが認められた。世銀のIDAとIMFはともに３億１，４００万ドルの債務帳消しを行なった。

　これで、どの債務が帳消しになるのか？

　１９９９年の同国の名目的債務総額は２億９，２９０万ドルであった。２００５年には、３億２，４６０万ドルに増大した。その中で、多国間債務は６２％、パリ・クラブの分は１４％である。
　HIPCsの債務救済措置では、２００５年の債務の中で６，１７０万ドルが帳消しになる。その結果、債務／輸出比は３００％になり、IMF・世銀の持続可能な債務という規定をはるかに超える。
　多国間債務の７０％が帳消しになった。これは、主として、IDAとアフリカ開銀の債務であった。IDAは元金の２，４００万ドルの債務を帳消しにした。さらに２０００〜２０００３年の利子を１００％帳消し、２００４年の利子については９０％帳消しにした。アフリカ開銀は元金の４，３００万ドルを帳消しにした。利子については８０％を帳消しにした。
　２国間債務については、１，４５０万ドルを帳消しにした。
　サオトーメプリンシペは、GDP１人あたりが４００ドルという世界で最も貧しい国の１つである。しかも、この国は、対外援助に依存しており、ODAは国のGDPの５０％を占める。人口はわずか２０万人であるが、その５０％以上が、貧困以下の生活を強いられている。債務返済額はこのGDPの１５．４％に上るのだが、これはHIPCsイニシアティブがはじまる前の１９９０年には、わずか５％に過ぎなかった。つまり、HIPCsイニシアティブが導入されてから、債務状況は悪化した。
　今回の債務帳消しによって、毎年、同国の債務返済額が１５０万ドル節約できるだけのことである。サオトーメプリンシペの将来は、２０１２年に始まる石油開発に依存している。